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【公司研究報告】贏家時尚(3709.HK)淨利潤穩健提升,渠道優化效果初顯


01 Sep 2025

贏家時尚作為中高端女裝龍頭企業,在行業整體承壓環境下展現出較強的抗風險能力和轉型決心。公司 2025 年上半年歸母淨利潤逆勢增長 2.17%,經營性現金流大幅增長 98.3%,充分體現了管理層的經營能力。渠道轉型成效初顯,電商渠道增長 8.88%,購物中心和奧特萊斯等優質渠道占比提升且店效改善明顯。隨著 9 月與天貓合作超級時裝周等重要營銷活動的推進,以及抖音、視頻號等新興渠道的深度佈局,下半年線上業績有望進一步提升。



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