2022年美联储加息，2023年硅谷银行倒闭，2024年美联储降息，我都多次撰文（《全世界正在为美联储的决策 “买单”》、《硅谷银行倒闭对我们意味着什么？》、《美联储在降息前的暗渡陈仓》），通过对美国通胀、美联储货币政策，尤其是流动性的分析，希望可以洞悉美联储政策意图，从而为大家把握宏观提供一些角度。
上周美联储5月议息会议后，美联储宣布维持利率在5.25%-5.50%区间不变，是2023 年9月以来，连续第6次维持利率水平不变；同时，美联储宣布从6月开始，将每月美国国债的赎回规模上限从600亿美元降至250亿美元，机构债和MBS 的赎回上限维持在350亿美元不变。
美联储主席鲍威尔对于通胀将继续下行的预期信心不足，由此市场普遍认为，此举意味着美联储更加担忧通胀，美国通胀难以回落，6月降息概率减小。然而我认为，市场关注美联储保持利率不变的同时，更应关注美联储放缓量化紧缩，此举对市场的影响更明显和深远——即便美联储预示6月不降息，其放缓量化紧缩已经起到了变相降息的效果。
那么，为什么美联储要在现在这个时间节点放缓量化紧缩呢？
